历经7个月，每年一次的漫长采暖季终于要结束了，许多钢企都指着鼻子说钢企在采暖季限产严格，自家产量受损严重，但回顾数据，我们不禁要问，采暖季真的起到实质性限产作用了么？采暖季结束后钢价又将如何变化呢？

首先，让我们看下近3年中钢协统计的国内重点钢企粗钢旬产量变化情况。

2016-2019中钢协重点钢企粗钢旬产量


通过上图我们可以看出，通常采暖季对于钢企来说分为两个阶段，第一阶段为10月初——1月中旬，由于此时钢企面临需求淡季，钢材消耗量锐减，钢企顺势减产并进行例行年度检修；第二阶段为1月中下旬——4月，由于金三银四需求即将启动，钢企多提前开始复苏开工，产量持续回升，甚至于今年2月末，重点钢企粗钢产量已逼近2018年的最高点。这一升一降明显反映出一个问题：秋冬季钢企的限产更多是自身生产策略根据季节性需求变化所致，而并非采暖季限产的因素。

近几年钢价一直保持上涨趋势，但自2018年起，即钢价上涨至4000元/吨以上后，整体涨势明显放缓，从近两年的钢价走势来看，采暖季在初时对钢价有一定的提振作用，但实际效果更多是市场炒作后的期待，而非供需端的提振。因此采暖季结束会对市场市场心态造成一定影响，每年4-5月份采暖季限产结束前后钢价均有一波下跌，正是由于需求未能达到预期，厂商心理落差过大所致。

2016-2019全国三级螺均价


综上所述，我们可以得出结论：采暖季钢企以顺势减产美其名曰限产，减产更多为季节性因素，而非政策强制限产所致。但若4月终端需求不能迎来一波全面爆发，冬储商家心态失衡，后期钢价有一波下跌为大概率事件，考虑到近两年的钢价走势，全国三级螺均价下跌300-400至3700附近是有可能的。

据市场反馈消息，期货震荡运行，钢坯上涨20，钢厂延续挺价，对现货市场尚有所支撑，由于短期需求被透支且钢价处于高位，市场有回调需求，回调之后成交有部分释放，加上唐山限产消息刺激，预计明日部分品种止跌反弹。

欲知详细解析往下看……

支撑钢价走势因素

1、多地下雨影响需求量

4月19日08时至20日08时，部分地区有大到暴雨，其中，广东东部沿海、台湾岛西部等地局地有大暴雨，20日至22日，我国中东部大部地区自西向东将有小到中雨，其中江南南部和东部、华南和四川盆地局地有大到暴雨。

明天起雨势还将蔓延至江南一带，考虑到本轮降雨范围广、强度大，近期国内钢材终端需求或有所萎缩。

2、标杆性钢厂坚挺钢价

沙永中钢厂2019年4月下旬计划量折扣

中天4-3期计划量，螺纹7折(上期7折)、线材和盘螺8折(上期全折);永钢4-3期计划量，螺纹7.5折(上期8折)，线材和盘螺8.5折(上期7.5折);沙钢对4月份螺纹计划量全折。

3、河北、山东再启动环保政策

河北山东多城启动重污染天气Ⅱ级应急响应

4月19日，邯郸市空气质量保障应急指挥中心发布通知，自4月20日8时至25日24时启动重污染天气Ⅱ级应急响应。山东省市重污染天气应急工作指挥部决定4月20日12时发布重污染天气橙色预警并于21日0时启动Ⅱ级应急响应。

钢材各品种走势

建筑钢材：趋弱运行

全国24个主要市场螺纹钢20mmHRB400E平均价格4186元/吨，较上个交易日下调6元/吨，其中11个城市下跌10-30元/吨，2个城市上涨20-30元/吨，11个城市维稳。期货震荡，现货钢厂库存降速减缓，市场下跌之后，成交放量，预计明建材将震荡偏弱运行。

热轧板卷：稳中下行

全国24个主要市场4.75热轧板卷平均价格4037元/吨，较上个交易日下调6元/吨，其中9个城市下跌10-30元/吨，15个城市维稳。临近周末，终端心态平稳多按需采买，市场交投氛围显冷清，整体成交表现一般，预计明日热卷主流价格或稳中偏强。

中厚板：主稳个调

全国23个主要市场14-20mm普中板平均价格4132元/吨，较上个交易日下调6元/吨，其中7个城市下跌10-100元/吨，3个城市上涨10-30元/吨，13个城市维稳。降后成交稍好于昨日，随着期货震荡回涨，市场操作情绪有所恢复，商家积极出货，预计明中板价回稳观望。

带钢：下跌

全国12个主要市场2.5mm*232带钢平均价格3957元/吨，较上个交易日下调14元/吨。全国12个主要市场3.5mm*685带钢平均价格3969元/吨，较上个交易日下调14元/吨。基建投资回升势头将加强，对钢材需求势必会增长，预计明日带价格将坚挺运行。

型材：主稳个跌

全国23个主要市场50*5角钢平均价格4255元/吨，较上个交易日下调10元/吨。全国22个主要市场16#槽钢平均价格4171元/吨，较上个交易日下调11元/吨。全国23个主要市场25#工字钢平均价格4205元/吨，较上个交易日下调8元/吨。低价格刺激下游需求集中释放，整体出货情况异常火爆，预计明日型价将回稳整理。

管材：主稳个调

全国21个主要市场108*4.5无缝管平均价格4903元/吨，较上个交易日价格相同全国21个主要市场219*6无缝管平均价格4953元/吨，较上个交易日下调2元/吨。管厂降价意愿不强，涨跌稳互现，整体走货情况较昨放量。预计明日管价低位反弹。

原材料现货走势

铁矿石：主稳个跌

普指和连铁下滑，加上商家心态还处坚挺状态，市场表现平静，不过成品出现大跌行情，钢企的定不会放过这绝美的压价时机，预计明铁矿石市场稳中观望运行。

焦炭：维稳

钢厂焦炭库存仍处中高位，对于提涨多持观望态度，部分认为提涨动力不足。焦企库存水平不高，出货正常，情绪普遍乐观，贸易商拿货较为积极，预计明日焦炭市场持稳运行。
废钢：主稳趋弱

目前现货市场仍偏弱运行，电炉厂利润缩窄，市场出货操作有所减缓，但整体到货仍偏多，预计明废钢仍有下调风险，建议商家合理把控，快进快出为主。

生铁：稳中偏强

随焦炭价格走高，成本增加，铁厂议价空间减小，加之下游前期低价补库较多，铁厂出货放缓，部分厂家库存增加，且废钢、矿石趋弱，市场观望气氛渐增，预计明日生铁暂稳运行。

自5月23日开始，螺纹钢现货价格出现了8个工作日的持续下跌；截止6月3日，据监测数据显示，国内重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为4030元/吨，累积下跌121元每吨。而螺纹钢期货价格也同样不容乐观，截止6月3日，上期所螺纹钢期货1910合约震荡下行，收报3707元，比前一日下跌62元，较5月21日，年内最高点下跌了212元。

进入5月以来，不少钢厂纷纷下调钢材出厂价格。莱钢永峰螺纹和盘螺下调20元/吨、闽源钢铁螺纹和盘螺下调20元/吨、南京钢铁螺纹下调40元/吨、安徽长江钢铁螺纹和盘螺下调50元/吨、冀钢板材下调60元/吨、新金山特建材价格下调50-70元/吨、潞城兴宝盘螺价格下调100元/吨，下调幅度在20元/吨至100元/吨不等。

随着钢厂下调出厂价、螺纹钢期货和现货价格的走跌，不免让人担心钢市是否出现大跌。兰格钢铁网专家表示，目前看来情况来看，螺纹钢出现大跌的可能性不大。

从环保方面来看，近日河北部分地区大气指标垫底，临时性限产或开始增多； 5月28日20:00至5月31日8:00，武安地区钢铁企业在从严落实第二季度管控措施的基础上，所有烧结机晚20:00至次日8:00全部停产。此外，网传徐州焦化限产等消息也不绝于耳。如果后期限产政策趋严，落实到位，将对钢市形成利好。

而需求方面，据国家统计局数据显示，2019年1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）155747亿元，同比增长6.1%，增速比1-3月份回落0.2个百分点。加上 5月底北方高温，南方多雨，季节性需求减弱情况显现。据不完全统计，5月份各地重大项目开工数1500个，总投资金额约1万亿，项目开工数和投资金额较上月大幅减少。由于季节性原因，需求将出现一定程度的减少，对钢价走势将产生一定的影响。

但产量方面出现了一定程度的下降，自4月中旬重点钢企粗钢日均产量创2016年以来新高后，4月下旬粗钢日均产量出现小幅微降。据中钢协最新数据显示，4月下旬重点钢铁企业粗钢日均产量200.31万吨，较上一旬下降0.13%。4月下旬末，重点钢铁企业钢材库存量1169.65万吨，较上一旬末下降8.8%。随着产量的下降，对于钢价将形成一定的利好。

同时，社会库存依然保持下降态势，截止2019年5月31日，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，全国29个重点城市钢材社会库存量为1005万吨，相比3月1日，2019年库存最高点1643万吨，经过12周持续下降，累积减少了638万吨，降幅达到了38.8%。虽然库存下降速度减缓，但是依然处于下降通道，不会对钢价造成压力。

此外，今年以来由于淡水河谷溃坝和澳大利亚飓风事件，导致铁矿石价格明显上升。据最新报告，5月份国产铁精粉吨价一个月上涨50元左右；62％品位进口铁矿石价格每吨一个月上涨了7.15美元。随着原材料价格的上涨，使得钢材生产成本提高，这也将对钢价起到支撑作用。

在中美贸易方面。 5月10日，美方如期对2000亿美元中国输美商品关税从10％上调至25％，中方对此深表遗憾，将不得不采取必要反制措施。中美贸易战方面近日有愈演愈烈之势，对于市场心态将有一定的影响。

对于后期钢市走势，兰格钢铁网研究中心主任王国清表示，近期螺纹钢价格出现较大幅度跌幅，与其供需基本面的变化离不开。产量方面，4月份螺纹钢单月和累计产量增幅均高于钢材整体。而目前南方多地开启雨季模式，建筑钢材需求出现减弱趋势，造成供需关系发生变化，使得螺纹钢价格出现持续回调。虽然后期螺纹钢价格还有一定调整空间，但由于目前成本支撑力度较大， 螺纹钢出现大跌的可能性不大。


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